文丨知之 编审丨酒传社团队ID：jiuchuanshe-OTO
又是一年中秋佳节。
两年前的此时，酒商圈子里最热的话题还是：“今天出了多少箱？”“哪个产品卖得好？”通过押准一个批价波段，往往比卖一年酒赚得多。
如今，不一样了。
酒传社近日走访市场发现，节日效应虽带动零售端消费增长，但团购渠道下滑，整体表现仍显平淡；多数酒商对此早有预期，普遍选择按需进货，并未出现大规模囤货。
广发证券对五省白酒经销商的访谈调研也显示，各地白酒渠道库存处于低位，头部品牌渠道库存普遍下降。不过，经销商对中秋、国庆需求端改善仍持谨慎态度，旺季启动节奏较往年偏慢。
“赌中秋行情”这套曾经屡试不爽的打法，正在被越来越多酒商放弃。
NO ·1这个中秋，三个变化
囤货意愿明显下降。 有经销商算过一笔账：费用补贴已经覆盖不了库存占用和资金成本，押行情的性价比彻底倒挂。券商判断，行业正从供给出清走向供需再平衡，整体呈现“供给克制、需求弱修复”的特征。
强制回款任务普遍松动。 据广发证券调研，大多数酒企今年中秋国庆并未对经销商下达强制回款任务，考核重心从回款转向了动销与开瓶。头部酒企回款节奏正常，但不再单纯依靠压货冲量——部分名酒企业以顺价促回款，部分持续控货挺价，渠道前期库存清理得比较充分。
普涨行情未现。 飞天茅台批价从年初约1550元回升到1750元附近，年内涨幅13%，是本轮旺季为数不多价格坚挺的产品。但多数名酒及次高端品牌更多是“以促换销”——多地商超集中陈列双支礼盒，八五折左右促销，实际成交仍以观望为主。
NO ·2中秋偏淡的背后，市场正在重新分层
但中秋的平淡并非孤立现象。把时间线拉长、把区域数据摊开看，市场呈现出的分化比想象中更剧烈。
广发证券对五省白酒经销商的调研显示，山东动销同比负双位数下滑，商政务与个人消费双弱；浙江商政务下滑明显；四川、湖南基本持平或小幅下滑。华创证券的调研则显示，河南安徽酒商反馈持平、四川微降、江苏反馈偏弱。
显然，今年中秋市场的平淡，并非个别区域的偶然现象。但“整体承压”也不等于所有价格带都在下滑。
300—800元次高端价格带持续承压，部分消费需求开始下沉；100—300元大众价格带恢复增长；100元以下产品的表现则更为醒目。
中国酒业协会与毕马威联合发布的《2026中国白酒市场中期研究报告》显示，2025年百元以下产品逆势增长21.88%，2026年一季度再次增长23.45%。
也就是说，节日消费并没有完全消失，而是在价格带和消费场景之间重新分配。过去由商务团购、次高端礼赠支撑的旺季结构正在松动，大众消费、日常自饮和高性价比产品的重要性随之上升。
另一个值得关注的信号来自生产端。
临近中秋，8月份白酒产量为19.1万千升，同比增长2.1%，是连续收缩后的首次单月转正。
但单月产量转正并不能等同于需求反转。它更多说明，在经历前期连续收缩后，生产端开始出现边际企稳；而渠道端仍然坚持按需补货，则表明这种修复尚未转化为酒商对旺季行情的信心。
生产端边际企稳、渠道端谨慎备货，这两种现象同时出现，恰恰说明行业正在从粗放扩张转向更理性的供需匹配。
随着“以促换销”持续推进，不少品牌的终端库存已降至两个月以内的较低水平。券商预计，中秋之后，行业库存有望进一步去化。
但库存降下来，并不意味着增长会自然回来。去库存之后靠什么增长，才是这个中秋真正留给酒商的问题。
NO ·3节假日消费热度下降后，酒商的新打法是什么？
当传统旺季红利减弱、消费价格带下移、渠道库存回归低位，酒商面对的已不只是一次节日销售战，而是一场经营模式的切换。
过去，酒商比的是谁敢压货、谁能拿到核心产品、谁能押中价格波段；接下来，比的将是谁更懂消费者、谁的库存周转更快、谁能找到新的渠道和消费场景。
这也正是第二届中国酒业商业发展大会希望与行业共同交流的问题。
10月14日，第二届中国酒业商业发展大会将在南京举行。这个时间点，恰好处在中秋国庆旺季收官、上市酒企三季报揭晓之前。
对酒商而言，至少有三件事需要重新判断。
旺季成色，要复盘。今年酒企减少压货、酒商不再囤货，旺季动销的真实成色究竟如何？是消费需求真正回暖，还是库存只是从厂家转移到了终端？哪些产品实现了真实开瓶，哪些销量来自促销透支？
到10月中旬，这些问题将比节前看得更加清楚。
增长路径，要验证。当传统团购和节日礼赠承压，新的增长从哪里来？即时零售应该怎么做？AI数智化如何真正落地经营？自有品牌要不要做？新的消费场景如何培育？
每一个问题，都关系到酒商下一阶段的增长路径，也不能只靠经验和感觉作出判断。
同行坐标，要校准。今年哪些区域正在回暖，哪些市场仍在收缩？哪些价格带恢复较快，哪些产品依然面临库存压力？同一种模式在不同市场能否复制？
第二届中国酒业商业发展大会暨酒传社（原中国酒业论坛）十五周年庆典，将于2026年10月14日在南京索菲特银河大酒店举行，与不同区域、不同业态的同行面对面交流，是校准市场判断的重要方式。
大会以“新动能·新场景·新模式”为主题，围绕AI数智化、消费场景革命与渠道重构三大篇章展开，现场将首发并深度解读《2025—2026年度中国酒业商业发展报告》，《酒客传》特刊首卷也将同步发布。
同期，年度鼎商奖（DSWA）颁奖盛典将举行，13项奖项覆盖人物、品牌、案例、创新四个维度，并于现场揭晓。
这既是行业一年一度的相聚，也是酒传社的十五岁生日。
十五年前，我们陪酒商讨论怎样把货卖出去；十五年后，我们讨论的是：当行情不再值得押注，酒商还能靠什么赢？
关注的始终是酒商如何做好生意，只是时代换了考卷。
从“赌行情”到“拼动销”，酒商放下的不是旺季，而是把生意寄托在价格波动上的侥幸；需要重新建立的，则是用户、渠道和效率三项基本功。
这条路上，没有谁能够独自想明白所有问题。
酒传社十五载相伴，再启华章。2026年10月14日，南京，我们等你。